新能源車企比拼熱管理

隨著政策刺激和市場利好消息不斷，連日來新能源汽車整車、零部件、熱管理等相關(guān)領(lǐng)域熱度升溫。業(yè)界分析認(rèn)為，新能源汽車熱管理單車價值量大幅提升，電動化推動汽車熱管理市場規(guī)模將持續(xù)增長。

　　汽車熱管理產(chǎn)業(yè)迎來新機(jī)遇

　　汽車熱管理系統(tǒng)主要包括各類泵（機(jī)械水泵、電子水泵、電子油泵等）、閥（熱力膨脹閥、電子膨脹閥、電磁閥、多通水閥等）、工質(zhì)容器、熱交換器（前端模塊、空調(diào)箱、電池冷卻器、電池水冷板）、壓縮機(jī)（機(jī)械/電動）以及管路系統(tǒng)等，并按需應(yīng)用于發(fā)動機(jī)、變速箱、電池、電機(jī)電控和空調(diào)系統(tǒng)等部位。

　　智能電動汽車的熱管理系統(tǒng)經(jīng)歷了多代革新。特斯拉從2000年初的分散式熱管理應(yīng)用開始探索，至2020年特斯拉在Model Y采用“八通閥”技術(shù)的高集成度方案，首次打通了座艙、電池、電機(jī)電控等全部熱源回路。

　　中國新能源汽車龍頭比亞迪自2022年3月起停止燃油汽車生產(chǎn)，專注于純電動汽車和插電式混合動力汽車的研發(fā)。經(jīng)過e平臺三代產(chǎn)品迭代，比亞迪一體化熱管理系統(tǒng)通過熱泵、六通閥等部件，實現(xiàn)了刀片電池、電驅(qū)和座艙三者間的熱量互通，其中寬溫域熱泵和電池冷媒直冷直熱是其關(guān)鍵技術(shù)。8月9日晚間，比亞迪宣布該公司生產(chǎn)的第500萬輛新能源汽車下線，這臺騰勢N7車型的新能源汽車成為中國汽車工業(yè)的又一里程碑。業(yè)界認(rèn)為，比亞迪在企業(yè)發(fā)展路徑上集成化帶動規(guī)模化，規(guī)模化反哺并降低成本，未來純電（BEV）全系標(biāo)配熱泵系統(tǒng)可期。

　　造車新勢力在熱管理方面也有技術(shù)突破。小鵬P7熱管理系統(tǒng)采用一體化儲液罐設(shè)計和單熱敏電阻加熱方案，利用一個四通閥實現(xiàn)整車系統(tǒng)級的熱循環(huán)。一體化儲液罐設(shè)計通過電機(jī)、電池、乘客艙三者的膨脹罐一體化設(shè)計，變?yōu)橐粋€膨脹罐總成，可以減少零部件數(shù)量、降低成本。

　　理想ONE為增程式混合動力汽車，因此除了要對電池、乘員艙和電驅(qū)系統(tǒng)進(jìn)行熱管理外，還要對增程器進(jìn)行熱管理。理想ONE熱管理系統(tǒng)技術(shù)亮點是多向流量控制閥精確地按比例開閉實現(xiàn)增程器、電池組和空調(diào)三套循環(huán)系統(tǒng)間熱量的精確傳遞和利用，實現(xiàn)能量的高效利用。

　　深圳市汽車電子行業(yè)協(xié)會會長、深圳市航盛電子股份有限公司董事長楊洪說，汽車產(chǎn)業(yè)的電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化已成為大趨勢，智能化帶動感知決策的演進(jìn)，網(wǎng)聯(lián)化驅(qū)動交互互聯(lián)的創(chuàng)新，不僅僅意味著從燃油到電池，從一屏到多屏，從車內(nèi)到V2X的變化，而是激發(fā)了整個產(chǎn)業(yè)鏈的深刻變革，從下游汽車品牌到上游零部件供應(yīng)商，再到基礎(chǔ)底層的半導(dǎo)體芯片廠商，都將迎來全新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

　　復(fù)合年均增長率或?qū)⒔咏?0%

　　新能源汽車來自市場和業(yè)界的利好消息不斷。7月26日晚，大眾汽車集團(tuán)透露，大眾汽車品牌與小鵬汽車達(dá)成技術(shù)合作框架協(xié)議，將向小鵬汽車增資約7億美元，收購后者約4.99%的股權(quán)，這是跨國車企首次增資我國造車新勢力。7月27日，小鵬汽車宣布，將和大眾汽車集團(tuán)共同開發(fā)兩款B級電動車型，以大眾汽車品牌在中國市場銷售。此前，7月13日，蔚來在港交所發(fā)布公告，宣布阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings完成對蔚來的7.385億美元戰(zhàn)略股權(quán)投資，交易完成后，CYVN Holdings總共持有蔚來已發(fā)行流通股份的約7.0%。

　　近年來，我國新能源汽車量價齊升，市場滲透率持續(xù)提高。7月21日，國家發(fā)展改革委舉行專題新聞發(fā)布會，介紹促進(jìn)汽車、電子產(chǎn)品消費有關(guān)情況。從產(chǎn)銷量看，今年上半年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%。從市場占有率看，新能源汽車銷量占全部汽車銷量的比例達(dá)到28.3%，比2022年提升2.7個百分點。從保有量看，截至今年6月底，全國新能源汽車保有量超過1620萬輛。

　　東吳證券分析認(rèn)為，新能源汽車熱管理單車價值量大幅提升，電動化推動汽車熱管理市場規(guī)模持續(xù)增長。一方面，純電動汽車相較于傳統(tǒng)燃油車新增了如多通水閥、電磁閥、電池冷卻器、電池水冷板、熱敏電阻/熱泵系統(tǒng)等核心組件；另一方面，傳統(tǒng)燃油車熱管理系統(tǒng)中原有的核心組件如機(jī)械壓縮機(jī)、機(jī)械水泵、熱力膨脹閥等在純電動汽車中分別升級為電動壓縮機(jī)、電子水泵和電子膨脹閥等，價值量有著較大提升。因此，純電動汽車的整車熱管理系統(tǒng)單車價值量高達(dá)7000元左右，相比于傳統(tǒng)燃油車2000元左右的單車價值量有著大幅提升。受益于國內(nèi)新能源汽車滲透率的持續(xù)提升，國內(nèi)狹義乘用車熱管理系統(tǒng)的市場空間將從2022年的820.80億元增長至2026年的1320.77億元，復(fù)合增長率為12.63%。

　　開源證券測算，2022年我國汽車熱管理系統(tǒng)市場空間約902.9億元，2025年有望達(dá)1235.6億元，其中新能源乘用車熱管理系統(tǒng)市場空間有望從2022年的403.6億元升至2025年的880.1億元，復(fù)合年均增長率接近30%。

　　技術(shù)變革引產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑

　　從汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化進(jìn)程來看，前端模塊、空調(diào)箱、壓縮機(jī)和熱泵集成模塊四個環(huán)節(jié)中，熱泵集成模塊在燃油車到電動車的過程中技術(shù)變革最大，是整個新能源汽車熱管理系統(tǒng)最具發(fā)展?jié)摿Φ馁惖溃邆浜诵牧悴考灾颇芰Φ钠髽I(yè)（尤其是高壁壘的閥類零件）在熱泵集成模塊賽道中具有競爭優(yōu)勢。國內(nèi)優(yōu)質(zhì)熱管理企業(yè)的發(fā)展?jié)摿蛧a(chǎn)替代空間巨大。

　　東吳證券分析認(rèn)為，在傳統(tǒng)燃油車時代，海外汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如電裝、法雷奧、馬勒和翰昂等先發(fā)優(yōu)勢明顯，技術(shù)成熟領(lǐng)先、產(chǎn)品線齊全，具有系統(tǒng)化供應(yīng)能力，占據(jù)著汽車熱管理市場大部分份額。然而，在新能源汽車熱管理領(lǐng)域，技術(shù)方案發(fā)生巨大變化，特別是在熱泵集成模塊賽道，具備強(qiáng)大自研能力的車企如特斯拉強(qiáng)勢引領(lǐng)技術(shù)變革，由自己主導(dǎo)整車熱管理系統(tǒng)研發(fā)設(shè)計，跳過傳統(tǒng)熱管理一級供應(yīng)商（Tier 1），直接對接底層核心部件二級供應(yīng)商（Tier 2），而具備閥、泵、換熱器等底層核心部件能力的Tier 2同樣積極與主機(jī)廠對接，向系統(tǒng)組件供貨方向發(fā)展，逐漸從Tier 2向Tier 1演變。

　　儲能熱管理行業(yè)同樣不應(yīng)忽視。儲能在電力系統(tǒng)的發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)起到了至關(guān)重要的作用，主要以抽水蓄能和電化學(xué)儲能為主。中信證券分析認(rèn)為，電化學(xué)儲能由于能量密度大、應(yīng)用靈活、響應(yīng)快速等優(yōu)勢，滲透率有望快速提升。電池作為電化學(xué)儲能的核心部件，具有較大的熱失控風(fēng)險，因此從安全性角度看，儲能熱管理極具重要性。儲能熱管理行業(yè)根據(jù)技術(shù)路線來源分為四大類：第一類是在溫控領(lǐng)域同時具備風(fēng)冷和液冷技術(shù)的公司，如英維克；第二類是以風(fēng)冷技術(shù)為主的公司，包括申菱環(huán)境、朗進(jìn)科技；第三類是以液冷技術(shù)為主的公司，如同飛股份、高瀾股份；第四類汽車熱管理相關(guān)公司，如奧特佳、松芝股份。